永乐家电董事长陈晓：永乐上市遭遇不确定因素

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管理层将引入外脑，投资15亿元打造物流基地

第一财经日报记者戴玉达发自上海

要么再观望一阵子，要么下决心，由于“市情微妙”，上海永乐家电有限公司（下称“永乐家电”）赴港上市遭遇“不确定因素”。

上市尚不确定

此前有报道称，永乐家电向香港联交所递交了上市申请，拟融资最高约23.4亿港元，并且9月份左右永乐家电将开始路演。

对此，永乐家电董事长陈晓不置可否，并在昨日向《第一财经日报》记者表示：“作为实现其全球化手段的重要步骤，赴港上市目前有一些不确定的因素，传闻有关永乐家电即将上市的消息并不准确，而且让我很被动，现在还很难确定上市的具体时间。”而对于其中原因他却拒绝透露。

但他同时表示：“作为资本国际化的一个手段，赴港上市会解决永乐家电的管理及管理工具全球化的很多问题。”

但和很多内地企业赴港上市一样，永乐家电也面临诸多问题。中国证券分析师委员会副主任委员李迅雷表示，除了境内外资本市场对扩张性行业的估值不同之外，永乐家电赴港上市正处于一个特殊时期。“由于人民币升值的原因，这使得境外融资将比原来少很多，而且尽管目前仅升2%，但境外资本市场仍然对人民币的升值空间有一些预期，这一点可能是永乐家电对融资不太乐观的原因。”另外，他还认为，国美和苏宁在资本市场的表现说明，境外资本市场对消费扩张类企业的估值远低于境内资本市场，特别在人民币升值的背景下，资本市场和永乐估值的差距将会加大。

“但无论如何，在目前的内地资本市场还不明朗的情况下，迈入境外资本市场对永乐家电的好处还是很多的，”李迅雷认为，“永乐也许需要更多的决心。”

打造物流基地

另外，陈晓向记者透露，近期，除了将引入一位具有国际背景的超市管理人才进入永乐管理层外，3年内，永乐家电还要打造一套新的物流系统。他说，在今年年底之前，位于上海西部的永乐家电现代物流基地将落成，“这家现代物流基地将成为全国其他门店的范本，并在3年内在永乐家电的销售区域全部实施。”至于这套物流基地及整个永乐家电的信息化系统总投资会达到多少，他表示还难以估计，“因为我们的销售区域也在扩张”。

据了解，目前永乐家电的销售区域已经覆盖10个省和地区，35个中心城市。而永乐家电市场总经理王建平表示，整个物流系统规模的总投资额至少不低于15个亿。