受ImClone事件的影响，大型制药公司开始改变他们对生物技术产业的投资心态，投资力度开始回落。
作者：PAUL ELIAS 2002年1月31日
生物技术公司长期以来依赖大型制药公司的投资扶持。最近由于Bristol-Myers Squibb公司对ImClone Systems公司的十多亿美元投资打了“水漂”，大型制药公司开始改变他们对生物技术产业的投资心态，投资力度开始回落。
由于生物技术公司近来麻烦不断，分析人士认为大型制药公司将对他们的投资采取更加保守的态度。持续了两年多的生物技术产业繁荣的交易场面，开始变得冷清起来。
Recombinant Capital公司的一份研究报告称，去年头9个月生物技术公司共从制药公司那里获得19亿美元的投资，较2000年同期增长了14%。
2000年单项交易的平均融资额是7200万美元，到了2001年单项交易的平均融资额则达到了1.16亿美元。
这种大幅度的增长，现在戏剧性地放慢了。
Stephens公司分析家Jason Zhang说，现在投资者对生物技术产业有些畏惧了。
最著名的例子是去年9月Bristol-Myers Squibb公司以10亿美元买断了ImClone Systems Inc.公司19.9%的股份。Bristol-Myers Squibb公司还投资2亿多美元购买了ImClone公司抗直肠结肠癌药物Erbitux未来的部分生产权，并打算在该药获得审批后，继续追加8亿美元的投资。
这是大型制药公司与生物技术公司最大的一笔交易。他们本来以为Erbitux能成为一种新的肿瘤阻断剂，并期望能在今年进入销售市场。 但是去年12月ImClone公司的新药Erbitux却遭到了美国食品与药品管理局的否决，受此影响ImClone公司的股票下跌了近70%。
现在大多数分析人士认为Erbitux将有望在2003年之前再次获得批准。
上一周，Bristol-Myers Squibb公司取消了对ImClone公司7.35亿美元的投资，并称有可能进一步缩减投资。
无独有偶，上一周Amgen公司 [NasdaqNM:AMGN] 同样决定终止数项生物技术相关的合作协议，收回其1.63亿美元的投资。其中包括它与Precious Pharmaceuticals公司合作开发抗前列腺癌药物Planes的项目。
Amgen公司是在美国食品与药品管理局要求提供更多药物临床试验数据后，决定撤资的。分析人士估计Amgen公司近1亿美元的投资可能全部泡汤了。
去年，Genentech公司 (NYSE:DNA)和Novartis AG公司为小公司Tanox (NasdaqNM:TNOX)投资开发的哮喘治疗药物Xolair ，也同样因为临床数据不足，而遭到美国食品与药品管理局否决，他们希望今年能提出第二次申请。
Tanox公司最近的年度报告称，该公司至少从合伙公司那里得到1850万美元的投资，在该药获得批准后，他们还将获得6350万美元的投资。
Xolair是一种注射用药，它主要作用于血液中的免疫球蛋白IgE，这种蛋白在哮喘的发病过程中起着关键性的作用。
一系列临床试验的挫折，使生物技术公司的信用大打折扣。Dendreon Corp. [NasdaqNM:DNDN]、Cubist Pharmaceuticals Inc和Inspire Pharmaceuticals Inc.等制药公司也感到心悸。美国股市的生物技术指数最近下挫了11%，而同期的纳斯达克指数仅下降了1%。部分分析人士预测，由于对ImClone公司的投资悲剧，大型制药公司将进一步采取保守战略。美国证券委员会、司法部和国会特别委员会已经着手对ImClone公司展开调查。
医学技术证券通讯（Medical Technology Stock Letter）编辑John McCaman说，这将引起股市的强烈反响，使日益萎缩的交易雪上加霜。下跌的趋势将持续下去。
去年9月Bristol-Myers Squibb公司与ImClone公司达成交易时，生物技术产业的声望正处于鼎盛时期。
紧接着American Home Product公司宣布投资Immunex Corp.公司(NasdaqNM:IMNX)，双方共同开发抗关节炎药物Enbrel。Johnson & Johnson公司因为投资Amgen公司开发的抗贫血药物 Procrit，而获得丰厚的回报。
根据Recombinant Capital公司的统计，2000年生物技术公司获得的来自风险投资商和公众基金的投资总额达350亿美元，2001年生物技术公司又获得了近200亿美元的资金。
Recombinant Capital公司执行总裁Mark Edwards说，生物技术公司近年来获得的投资太多了，他们成了投资商的宠儿。
但是大型制药公司的慷慨资赞，似乎不会再重演了，至少在短期内是这样的。分析人士认为，制药公司应该重新审视他们的各项交易，生物技术公司也应该尽快地消除发展中产生的泡沫。
Stephens Inc公司的Zhang说，最近一连串的事件将会对未来的生物技术股票和交易产生负面影响，同时也暴露了生物技术公司所存在的风险。
