6．为什么要对投资者进行风险教育？个人投资者进入证券市场可能会遇上哪些风险？
对投资者进行风险教育，是指通过各种行之有效的途径和方式，让投资者掌握证券市场投资知识，提高风险意识，增强防范风险和承受风险的能力。
（1）风险教育是保护投资者利益的需要。保护投资者利益，是我国证券市场发展与监管的重要内容。保护投资者利益，一方面要靠规范运作，防止市场过度投机，避免中场大起大落，减少投资者个应有的损失。另一方面则有赖于加强风险教育，提高投资者自身防范风险和抗风险的能力。这是因为我同证券市场还是一个新兴中场，市场发育与市场监管都还不成熟，影响市场的不确定性因素很大，从而加剧厂市场风险。如果投资者缺乏风险意识和防范风险的能力，就会被市场波动和各种真假信息、传言搞得晕头转向，一有风吹草动。就会惶恐不安，不知所措。这一方面可能使一些投资者错过难得的投资机会，另一方面也可能造成较大的经济损失，甚至引起心理失衡，由此产生不良的后果。因此，从保护投资者利益出发，风险教育势在必行。
（1）风险教育是帮助投资者了解和认识中场的需要。据统计。在我国现有3000多万个个人投资者中，有70％左右是1996年以后人市的。这些投资者对证券市场了解甚少，认识就更有限。许多投资者不懂得投资技巧与方法。也不会作宏观分析、企业分析、市与分析。轻信市场传言，旨目跟风，追涨杀跌，这就大大增加了人市的风险性。风险教育的目的就在于帮助投资者了解市场，认识市场、让投资者懂得证券市场投资的基本规则；学会分析、判断与操作的方法，提高风险意识，增强防范风险的能力，做一个理性的、成熟的、高素质的投资者。
（3）风险教育是保证证券市场健康发展的需要。证券市场是以承受高风险、追求高收益为驱动力的，极易诱发冒险之风。证券市场风险的积聚和爆发，会极大地损害证券市场的健康发展。1929年10月前的美国纽约股市，个人投资者蜂拥人市，机构投资者兴风作浪，掀起了一场疯狂的投讥浪潮，投资者用自己的冒险投机行为推动了股市暴涨，累积了日益增大的市场风险，结果导致了股灾的发生，不仅投资者损失极为惨重，而且美国股市也几乎崩溃。因此，对投资者进行风险教育，培养理性投资，减少投资风险，有利于减少和化解市场风险，从而有利于保证证券市场健康发展。
对投资者进行风险教育的一个重要方面，就是要告诫投资者，进入证券市场可能会遇到的风险。这些风险主要有：
（1）市场价格波动风险。无论是成熟股市，还是新兴股市，价格波动风险都是存在的。因为波动是股市的本质特征、是不可避免的。但在新兴股中，价格波动大，风险也大。在大的价格波动中，盲目的股票买卖往往给投资者特别是短线投资者带来巨大损失，尤其是在高位跟进的个人投资者可能长期得不到解套减亏的机会。
（2）上中公司经营风险。证券市场交易的股票本身没有使用价值，仅仅具有交换价值，具交换价值大小由上市公司的经营业绩决定。然而，上市公司本身的经营是有风险的，经营业绩有很大不确定性。在我国，亏损的上中公司不乏其例，净资产收益率达不到同期银行1年期存款利率的更不是少数。这将直接影响其股票的市场价格。有的上市公司公布业绩后。股票价格连续几个跌停板。就是上市公司经营风险造成的。
（3）政策风险。政策风险在新兴股市表现得尤为突出。首危作为新兴市场，从试点到规范运作，有一个政策、法规出台和调整过程。每一项政策、法规出台或调整，对证券市场都会有一定的影响，有的甚至会产生很大的影响，从而引起市场较大波动。其次。经济政策调整，如银行利率的提高或下调、产业或区域政策的调整，税率的变化等，这些经济政策调整的本意不是针对股市的。但对股市却有较大的影响，股票价格有可能出现较大幅度的上涨或下跌，政策风险也就显示出来了。
7．信用评级与风险防范有什么关系？
证券市场的风险来源于不确定性，而不确定性主要是由市场上各参与者之间市场信息不完全和信息不对称引起的。如果人们能充分、及时地收集和传播信息，就能把不确定性减少到最低限度，有效地控制风险。信用评级就是弥补信息不完全性和下对称性的一项重要制度。在西方发达国家、信用评级制度已成为证券市场风险监控的主要手段之一。
信用评级制度对证券中场风险防范和稳定发展的作用，主要体现在以下几方面：
（1）信用评级的结论以简单明了的方式传递给投资者，帮助投资者迅速判别某些债券是否能满足自己的投资风险策略，减少不确定性、降低信息成本，方便投资者根据自己风险收益的偏好选择投资组合。一旦信用评级机构在市场上站仕脚，树立了权威性，机构投资者和中小投资者都愿意利用其评价结论，市场盲口性就会减少。
（2）信用评级的结论可供市场监管者用于机构的风险管理。信用评级中最重要的内容，是对评价对象的风险性进行评估。根据信用评级的结论，市场监控盲对风险隐患的大致方位和强度心中有数。有利于采取及时措施进行监控。在英同。如果证券经纪人和交易商经营的债务工具被评为投资级，则监管当局对其投资组合中资本对资产的比例要求较低。在美国，评级机构在减少政府直接十预，通过市场机制保持金融体制稳定方面，发挥了重大作用。
（3）证券市场信用评级，有助于筹资者筹资和金融中介机构的操作。评级可以扩大筹资渠道，并使之更稳定。如果评级的结果广为传播，被大的投资者所接受，则小投资者势必跟进，有利于债券的销售。投资者越多、筹资者寻求评级的动力就越大。评级还可防止处于优势地位的证券承销商对筹资者施加苛刻的发行条件。信用评级可以帮助银行、证券公司等中介机构为其客户的债券寻求更多的投资者、还可帮助他们在证券经营中进行风险管理和市场定价。
西方发达国家的信用评级制度已相当发达。世界上著名的信用评级公司主要有穆迫公司和标准·普尔公司、其业务遍及全世界。我国的信用评级制度刚刚起步，现有的50多家怦级机构中只有20多家是独立法人，其中经中国人民银行总行批准的全国性怦级机构只有两家：中国减信证券评估有限公司和大公国际资信评估有限公司。我国目前信用评估中存在的主要问题是：评级机构受行政十须多，评级缺乏统一的规范，可比性差，相关法律个健七专业人才缺乏，评估的准确性较差。随看我国证券市场规模的不断扩大，我国的信用评级制度皈待完善。
8．外汇市场风险与证券市场风险有什么关联？
外汇市场风险，分为一般性外汇市场风险和突发性外汇市场风险。一般性外汇市场风险，是指在开放经济条件下，由于汇率的日常波动而引起的收益损失。突发性外汇市场风险，是指一同货币在国际货币市场上出现大幅度贬值，外国投资者和投机者争相抛售该国货币的可能性。这种可能性一旦变为现实，就成为人们经常所说的金融危机或货币危机。从某种程度上讲，一般性外汇市场风险，不会对社会经济产生严重影响。因此，人们把更多的注意力放在突发性外汇市场风险上。
突发性外汇市场风险对国民经济的发展会造成难以弥补的消极影响，一旦一国的经济出现问题，国际外汇炒家就会乘虚而入，疯狂炒卖该国货币，使之贬值。在这种情况下，外国投资者会纷纷撤离以回避风险。该国货币在外汇市场上承受越来越大的贬值压力。为了拯救本国货币，政府一般都拿出巨额外汇储备在市场上抛售，如果还不能平衡国际中场上本国货币的供求关系，金融危机就不可避免地来到了。金融危机严重时可以摧毁一国的经济，短期内可引发通货膨胀，推高利率，打击国内经济，加重外债和动摇外国投资者信心。
外汇市场风险和证券市场风险是紧密联系在一起的，尤其是在开放程度较高的经济中，它们可以说是互为因果。当一国的货市贬值时，外国投资者为了规避汇率风险和市场风险，减少贬值给他们带来的损失，会撤走热钱（短期国际资本），造成证券市场的剧烈波动。
现实中的股票市场风险和外汇市场风险，是由整个国家的宏观经济运行状况决定的。例如，自1997年下半年开始，东南亚地区一些国家在政局不稳的同时，经济增长放缓、企业倒闭频繁、金融机构坏账骤增等不利消息又接二连三地出现，以致各股市首当其冲，股价跌至新低。影响所及之处，外资纷纷撤离，造成货币市场动荡不安，给国际外汇投机者以可乘之机，最终形成了波及全地区的金融风暴，各国货币纷纷大幅贬值。在香港市场上，国际投机者同时向外汇市场和证券市场发起攻击，企望双管齐下击败港元。从中获得暴利。由于香港经济状况良好，中国政府和香港特别行政区政府下决心采取措施维护联系汇率制度，香港的汇市和股市才没有受到太大的伤害。
虽然在开放经济中证券市场和外汇市场的风险是紧密相关的。们发展证券市场对于减少外汇市场风险却具有相当重要的作用。如果通过证券市场的直接融资能够满足长期投资需要，对短期外国资本的依赖就会减少。亚洲一些国家习惯于依赖短期外国贷款来促进投资，具银行和非银行金融机构又热衷于投资不动氏这是亚洲一些国家经济发展中的一大问题。
我国现阶段外汇市场和证券市场都是保持适度有限开放的。外汇中场风险和证券市场风险的联系，还没有达到东南亚某些开放国家的密切程度，但我们应未雨绸缨，防患于未然。因此，在推进外汇市场和证券市场进一步深化改革时，应密切注意两者问的内在联系。
